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　　中泰证券资管日前推出中泰风险系统并发布首份风险评估月报。报告认为，截至2017年12月底，沪深300指数的中泰风险系统评分为61，属于中性偏高区间，表明当前风险收益比逐渐下降，需要承受更多风险才能得到理想的回报。

　　中泰证券资管认为，过去一年来，市场交易结构正在发生变化，外资、公募占比变高，散户占比变低，叠加监管对再融资和借壳的限制增强，A股投资者不断涌向盈利稳定且估值较低的龙头白马，使得市场的结构分化演绎到非常极端的水平。目前市场交易结构整体情绪偏乐观且一致，隐藏一定的风险。

　　目前，卖方宏观策略对龙头白马的观点相对统一，大部分认为龙头白马仍是今年的核心主线，小部分认为其会横盘消化估值压力。同时，分析师对成长股的观点比较分化。

　　对于当前显著的白马股行情是否会出现风格切换这个问题，中泰证券资管在风险报告中提出了这样一组数据。从筹码的维度考量，公募基金对创业板的配置已经较低。自2016年二季度开始到2017年三季度，公募基金对创业板的配置一直逐季下行，当前已降至12.8%，从高点以来对创业板的配置比例降幅达50%，配置比例已经达2013年三季度以来的最低值，仅高于2013年一季度的5%和2013年二季度的8.4%。