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公司新闻正元智慧引爆送转行情 但请注意这些“

时间:2019-01-11 11:29来源:未知 作者:admin 点击:
【正元智慧引爆送转行情 但请注意这些高送转最新监管要求】多转送1股,就构成了高送转,导致计划无法实施;若少送1股,实施时就可能畅通无阻。随着岁末年初上市公司送转高峰临

  【正元智慧引爆送转行情 但请注意这些“高送转”最新监管要求】多转送1股,就构成了高送转,导致计划无法实施;若少送1股,实施时就可能畅通无阻。随着岁末年初上市公司送转高峰临近,但高送转新规,却是一些公司送转时必须面对的一道坎。(第一财经日报)

  多转送1股,就构成了高送转,导致计划无法实施;若少送1股,实施时就可能畅通无阻。随着岁末年初上市公司送转高峰临近,但高送转新规,却是一些公司送转时必须面对的一道坎。

  11月14日,正元智慧披露了“10转9”的资本公积金转增股本预案。由于是沪深两市第一份年报高送转预案,方案披露后,正元智慧15日开盘即一字涨停,并带动高送转预期概念股集体大涨,早盘共有近20只小盘股涨停。

  不同于以往,今后高送转必须考虑监管要求。按照规定,创业板上市公司的高送转比例为10送10,但须满足最近两年净利润持续增长,且近三年每股收益均不低于1元、送转后每股收益不低于0.5元的要求。但正元智慧2017年净利润同比下滑8.27%,上市两年来的每股每股收益均低于1元。而10:9的送转比例,正好低于监管要求。

  正元智慧11月14日晚间公告称,根据控股股东杭州正元企业管理咨询有限公司(下称“杭州正元”)提议,计划按照每10股派发现金股利1.5元(含税),并以资本公积金向全体股东每10股转增9股的方案,对2018年利润进行分配。

  正元智慧还称,杭州正元基于对前三季度业绩、四季度盈利水平的判断,考虑公司目前未分配利润、资本公积金较为充足且股本规模相对较小等因素,提出上述送转提议,以优化公司股本结构、增强股票流动性。数据显示,截至2018年9月底,其资本公积金为2.8亿元。

  从利润水平来看,正元智慧并无多少亮点可言。三季报显示,截至9月底,正元智慧营业收入1.12亿元,净利润仅为338万元,同比下降9.86%,扣非后则增长5.69%。而业绩预告显示,预计公司2018年全年实现净利润4826.6万元~5246万元,同比增长15%~25%。按照11月15日收盘价计算,其动态市盈率已经高达415.8倍。即便净利润达到预测目标上限,市盈率仍然接近50倍。

  自2017年4月上市以来,其业绩一直起伏不定,其中至少有三个季度亏损,或扣非出现亏损。披露数据显示,2018年上半年,该公司净利润为113万元,同比增长160.9%,扣非后则亏损87万元。2017年上半年185万元,扣非后则亏损221万元;2018年一季度则亏损328万元。

  不过,正元智慧的业绩,具有在四季度释放的特点,并在三季度由亏转盈。2017年前三个季度,其净利润为376万元,而全年则为4196万元,四季度利润占全年的80%以上。如果上述预测目标实现,2018年四季度的利润在全年占比则达到90%以上。

  盈利状况不佳,大股东却提议推出高送转方案,可能与正元智慧股价下跌、股东股权质押存在一定关系。截至2018年9月底,杭州正元共持有该公司1931万股,但其中1203万股已经质押,目前质押率超过60%。

  根据此前公开披露,上市不久的2017年8月25日、9月29日,杭州正元就两次将所持601万股质押给银河证券,当时,正元智慧股价在60元~62元之间。此后,正元智慧一路下跌,2018年10月19日已跌至28元左右,其间累计跌幅接近60%。截至11月14日收盘,其股价为34.15元,累计跌幅也达到45%左右。

  作为拉高股价、配合股东减持的工具,上市公司高送转此前颇受市场诟病,监管也出手进行规范。在此背景下,高送转还必须考虑监管要求,而正元智慧正是这种情况。

  2018年4月,沪深交易所发布高送转指引,从送转股比例、时间限制、分阶段减持计划的披露三个方面,对上市公司提出进一步的要求,并明确深交所对高送转采取的监管措施。按照现有规定,上证所的高送转,是指送股、转增股份合计比例达到每10股送转5股以上,深交所的高送转,则按主板、中小板、创业板分为10送5、10送8、10送10。

  同时,深交所还规定,上市公司报告期净利润为负、净利润同比下降50%以上,或送转股后每股收益低于0.2元,不得披露该报告期的高送转方案。同时,还要满足最近两年净利润持续增长,且最近三年每股收益均不低于1元、送转后每股收益不低于0.5元的要求,最近两年净利润持续增长,但每股送转股比例不得高于同期净利润的复合增长率。

  按照上述规定,创业板上市的正元智慧,连续两年的净利润复合增长率、送转后每股收益等均与监管要求不符,将无法进行高送转。而将送转比例限定在10:9,恰好绕过了上述监管规定。

  截至目前,正元智慧总股本为6666.67万股,前三季度基本每股收益仅为0.0509元。即便2018年利润目标实现,每股净利润也只约为0.8元,而在此前的2016年至2017年,其基本每股收益也只有0.69元、0.92元,无法满足监管要求。

  此外,如果进行10:10以上比例的送转,正元智慧同样也不符合要求。数据显示,2017年,该公司净利润为4196万元,同比下降8.27%。即便2018年净利润增长25%的最高目标顺利实现,两年符合增长率也只有8%略高。而其10:9的送转比例,恰好绕过了创业板的送转要求。

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